Що являє собою торгівля фючерсами на биткоин і де їх можна купити

В кінці 2017 року чиказькі біржі CBOE і CME надали можливість торгівлі ф'ючерсами на биткоин. Але досі початківці криптоинвесторы плутаються у поняттях і не розуміють, як ці інструменти впливають на формування ціни кріптовалюти. Сьогодні ми це остаточно виправимо.

Що таке ф'ючерс

Перш ніж розглядати конкретний інструмент, потрібно з'ясувати, що взагалі являють собою ф'ючерси, так як багатьом починаючим трейдерам і інвесторам вони здаються чимось складним і незрозумілим.

Для початку давайте уявимо фруктову крамницю, щоб легше розуміти. Є продавець фруктів. Він цілий рік продає яблука, але в залежності від сезону, ціна на фрукт змінюється. Наприклад, влітку яблуко коштує 50 рублів. Взимку – 70.

Влітку ви приїхали в крамницю і домовилися, що купите 2 ящика яблук за ціною 50 рублів за кг, але з умовою, що заберете яблука взимку. Продавець погоджується і взамін на гроші видає вам папір, що підтверджує покупку 2 ящиків яблук і того, що ви прийдете за ним через кілька місяців.

В даному випадку ви не купили яблука, але придбали ф'ючерс на фрукти. Надавши папір продавцю до кінця обумовленого терміну, ви можете забрати яблука.

Приклад простий, але суть, сподіваємося, зрозуміла.

Особливості похідного фінансового інструменту

  1. Ф'ючерс – фінансовий інструмент, який можна торгувати на біржі. Так-так, прямо як акціями або облігаціями.
  2. У будь-якого інструменту є термін поставки – дата експірації.
  3. Є 2 типи інструментів: поставний і ринковий. У першому випадку продавець зобов'язаний поставити держателю папери актив до моменту експірації. У другому поставки не відбувається. Здійснюється тільки перерахунок. На ринку якраз найчастіше торгується розрахунковий варіант.
  4. Торгівля ф'ючерсами на биткоин стала можливою зовсім недавно. Але вже десятки років можна торгувати деривативами на товари, акції, індекси, валюти.

Потрібно згадати ще про двох особливості докладніше – гарантійне забезпечення та кліринг.

Гарантійне забезпечення. ГО – це сума, яку необхідно заплатити, щоб придбати дериватив. Зазвичай його ціна коливається в районі 10-15%, може досягати 25%.

Припустимо, ви хочете купити ф'ючерс на 5 биткоинов. У цей момент монета на ринку коштує 15 000, а ГО у брокера, який дозволяє придбати актив, становить 20%. Це означає, що вам не потрібно витрачати 75 000 доларів на покупку. Досить 15 000 USD.

Таким чином, у активу є кредитне плече. Це означає, що будь-які позитивні зміни ціни будуть приносити більший профіт, ніж тримання монети з тієї ж інвестицією. Проте в разі зниження ціни збитки також будуть збільшуватися.

Кліринг. Купуючи фьюч, ваш баланс буде змінюватися в залежності від зміни котирувань. Якщо ціна на актив піднімається, сума балансу збільшується. Якщо котирування падають – баланс зменшується. Якщо ж відбувається різкий обвал котирувань і на рахунку не буде вистачати коштів, позиція автоматично закривається.

Фьючи не мають прямого впливу на котирування битка

Торгівля ф'ючерсами на биткоин ніяк не змінює капіталізацію монети, так як сама монета не купується і не продається.

Запуск похідних інструментів на індекс биткоина в першу чергу потрібен інституційним інвесторам, які тепер можуть використовувати інструменти для торгівлі на криптовалютном ринку. Тепер великі інвестори можуть купувати повністю легальний і захищений актив.

Тим не менш, коли CME запустила деривативи на BTC, реальні котирування монети почали падати.

Таку ситуацію прогнозували багато інвесторів. А значить, якийсь тиск похідні інструменти впливають на монету. А ось яке, зараз розберемося.

Як ф'ючерси змінять биткоин

Актив, який вже запустили чиказькі біржі, в першу чергу призначений для хеджування ризиків. Але крім цього, вони здатні вирішити відразу кілька головних проблем в індустрії криптовалют:

  • Устаканити сильну волатильність;
  • Зробити можливим ведення бухгалтерського/балансового обліку.

Деривативи, які вже кілька тижнів торгуються на біржах, здатні знизити волатильність ринку, що популяризує криптовалютные рітейл-операції.

Однак є і варіант, що деривативи можуть посприяти обвалу криптовалютного ринку. Принаймні, так вважає аналітик компанії Olymp Trade Олексій Сєров. За його словами є ймовірність того, що так звані кити на основі цих деривативів можуть створити синтетичні інструменти, які потенційно здатні обвалити молодий ринок криптовалют. Але як вони можуть це зробити, якщо ф'ючерси не впливають на капіталізацію монети? Справа в тому, що вони чинять тиск на котирування, хай і не прямо.

Як фьючи впливають на основний актив

Навіть якщо ви не збираєтеся вести торгівлю ф'ючерсами на биткоин, вам все одно потрібно стежити за деривативом, якщо збираєтеся інвестувати в монету. І ось чому.

Припустимо, інвестор купує похідний фінансовий інструмент за 80 USD, а сам актив коштує 50 доларів. Інший в цей момент продає дериватив за 80 і купує актив за 50 на іншій біржі, а потім чекає експірації і продає за фіксованою ціною 80.

У цьому випадку інвесторові гарантована прибуток. Припустимо, актив виріс до 100 USD. По ф'ючерсу він втратив 20 доларів, але на біржі заробив 50 (так як купив за 50). Якщо ж актив подешевшав до 20 USD, на біржі було втрачено 30 доларів, але дериватив-то був проданий за 80, а значить, він приніс 60 USD.

Це дуже популярна стратегія серед институционалов, так як ризики мінімальні, а прибуток при цьому гарантований. Як підсумок – ціна на монету і ф'ючерс міцно пов'язані між собою, за виключенням різких стрибків.

Якщо хтось починає зливати базовий актив, ф'ючерс так само падає. І навпаки, якщо дериватив починають скуповувати, ціна піде вгору. Тому тепер інвесторам потрібно аналізувати не тільки ціну самого активу, але і деривативу.

Чи варто торгувати ф'ючерсом на биткоин?

Дериватив, про який ми сьогодні говорили – відмінний інструмент для хеджування. Але він не підходить для початківців трейдерів, так як торгується тільки на великих біржах і в деяких брокерів. Почати з пари сотень доларів тут не вийде.

Інвесторам ж такий варіант підходить не найкращим чином, адже тут є плече і терміни експірації.

Якщо хочете інвестувати в криптовалюту, купуйте монету на біржі. Там же можете займатися трейдингом. Також можете торгувати криптовалютой на опціонах або Форексі.

Читай також: